아래의 그림과 같이 우주 발사체 횟수를 비롯한 모든 부분에서 우주에 대한 관심과 시장의 성장은 "기하급수"적으로 증가하는 것으로 보인다.
아래의 스페이스X의 스타링크 위성의 분포는 이러한 기하급수적 성장을 극명하게 보여주는 자료였다.
물론 우주 산업이 100%로 다가올 미래라는 것은 대부분의 사람들이 동의하는 바이겠지만, 이 다가올 미래에서 주도권을 누가 가져갈지를 판단하는 것은 불가능에 가깝다.
지금은 스페이스X가 아득히 앞서있는 것으로 보일 수 있지만, 미래에 아마존이 있을지, 아니면 중국이 있을지는 알 수 없는 일
또 한 가지, 성장하는 건 확실하지만, 꼭 지금 투자를 해야할 것인가에 대한 물음도 존재한다.
성장은 하는데, 앞으로 2~3년간 주가가 지지부진 한다면, 누구도 지금 투자하려 하지 않을 것 같다.
그래서 우주 산업에 대해 개인적인 느낌을 정리해보면,
1. 무조껀 성장할 것이다. 그것도 기하급수적으로.
2. 그 성장의 중심에 스페이스X가 있을지, 아마존이 있을지, 중국이 있을지 아무도 모를 것이다.
3. 앞으로 2, 3년 후가 아니라, 지금 투자해야 하는 이유? 를 찾는 것도 숙제이다.
그럼에도 이쪽 분야에 지속적으로 관심을 갖고, 스터디도 꾸준히 해 두는게 필요하다는 생각이 들어서,
일단 국내 상장된 기업들 중심으로 아주 조악하고 간략하게 정리를 해보았다.
많은 오류가 있을 수 있고, 지속적으로 업데이트 할 예정 (25.03.16 업데이트)
테이블로 간략하게나마 정리해보니, 역시 맘편이 투자할 만한 곳이 많지는 않다.
AP위성 제외하고는 24년 기준 돈 버는 곳은 없는 듯하고, 잘해야 25년도에 적자를 벗어나 턴어라운드를 기대해야되는 상황
그나마 인텔리안테크, 에이치브이엠이 24년 잠깐 적자를 보여준거라 초기 기업의 성장단계에서 보이는 지속적인 적자는 아닌 것 같고,
쎄트렉아이는 수주잔고를 확인하기 전까지 이런 일반적인 지표만으로는 투자하기가 편하진 않다.
앞으로 Action Item은
(1) 테이블 구체화하기
(2) 각 기업에 대한 상세 분석 (현재까지 주가 히스토리, 앞으로의 촉매, 고객사 매출 비중, 빅테크 협업 등)
(3) 우주 산업에 "지금" 투자해야하는 이유 찾기
(4) 해외 빅테크 기업들에 대한 경쟁력 분석 (과연 누가 승자가 될 것인가? 결국 우리는 종속적일 수밖에 없는게 아쉽지만 승자의 밸류체인에 잘 속해야 한다.)
(참고) 상기 테이블 그림 텍스트 버전
| 기업명 | AP위성 (211270) | 쎄트렉아이 (099320) | 인텔리안테크 (189300) | 컨텍 (451760) | 루미르 (474170) | 에이치브이엠 (295310) | |
| 설명 | 위성 체계 설계, 통신 단말기 제조, 누리호 성능검증위성(PVSAT) 제작 | 소형 SAR 위성 시스템 개발, 위성 영상 데이터 서비스 제공 | 위성 통신 안테나 시스템 제조, 세계 시장 점유율 1위 | 우주 지상국 엔지니어링 서비스, 위성영상 수신, 처리, 분석 서비스 | SAR 위성 시스템 및 영상 분석, 누리호 부탑재 위성(LUMIR-T1) 발사, 군집위성 시스템 | 항공, 우주, 반도체 향 첨단금속 제조 전문기업, 진공 상태에서 금속을 용해하는 기술을 기반으로 고순도 합금을 생산, 스페이스엑스 향 납품 | |
| 대표 그림 | |
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| 수출 비중 | 약 70~80% (추정) | 약 20~30% (추정) | 약 90% 이상 | 약 40% (추정) | 약 20% 미만 (추정) | 약 30% (추정, 초기 단계) | |
| SpaceX 납품 이력 | 없음 (Thuraya, Hughes 등 협력) | 없음 (KAI, 한화그룹 협력) | 없음 (OneWeb, Inmarsat 협력) | 없음 (NASA 협력) | 없음 (국내 프로젝트 중심) | 2022년부터 스페이스X에 합금 제품을 공급, 2023년 상반기 매출에서 스페이스X 납품 비중이 20%를 넘어선 것으로 추정 | |
| 특정 기업 향 매출 | Thuraya 약 40~50%, KARI 중요 | KARI 약 50% 이상 | OneWeb/Inmarsat 약 20~30% (추정) | NASA/KARI 약 30~40% (추정) | KARI 약 60~70% (추정), KAI | 우주, 항공 향 절반 이상 | |
| 시총(25.03.16) | 1968 | 6111 | 4476 | 1664 | 1773 | 2856 | |
| 매출 (억원) | 2021 | 402 | 735 | 1380 | 58 | 49 | 271 |
| 2022 | 536 | 914 | 2395 | 128 | 64 | 355 | |
| 2023 | 494 | 1254 | 3050 | 158 | 121 | 415 | |
| 2024 | 503 | 1713 | 2581 | 690 | 143 | 455 | |
| 2025 (컨센) | 632 | 2044 | 3622 | 983 | 253 | 678 | |
| 영업이익 (억원) | 2021 | 8 | 13 | 22 | -18 | -4 | 33 |
| 2022 | 45 | -77 | 153 | -19 | -24 | 12 | |
| 2023 | 101 | -44 | 107 | -100 | -30 | 37 | |
| 2024 | 101 | -30 | -182 | -114 | -12 | -71 | |
| 2025 (컨센) | 145 | 105 | 207 | 20 | 9 | 88 | |
| OPM | 2021 | 2% | 2% | 2% | -31% | -8% | 12% |
| 2022 | 8% | -8% | 6% | -15% | -38% | 3% | |
| 2023 | 20% | -4% | 4% | -63% | -25% | 9% | |
| 2024 | 20% | -2% | -7% | -17% | -8% | -16% | |
| 2025 (컨센) | 23% | 5% | 6% | 2% | 4% | 13% | |
| POR (배) | 2021 | 357 | 220 | 130 | -159 | -714 | 87 |
| 2022 | 63 | -37 | 19 | -150 | -119 | 238 | |
| 2023 | 28 | -65 | 27 | -29 | -95 | 77 | |
| 2024 | 28 | -95 | -16 | -25 | -238 | -40 | |
| 2025 (컨센) | 20 | 27 | 14 | 143 | 317 | 32 | |
| ROI | 2021 | 1.7% | -12.1% | 5% | - | - | - |
| 2022 | 4.9% | -1.9% | 9% | 완전잠식 | - | - | |
| 2023 | 12% | 26% | 2% | -165% | - | - | |
| 2024 | 12% | 4% | - | - | - | - | |
| 2025 (컨센) | - | 6% | 7% | 3% | -2% | 10% | |
| PBR (배) | 2021 | 3% | 3.5 | 5.1 | - | - | - |
| 2022 | 2% | 2.3 | 3.4 | - | - | - | |
| 2023 | 2% | 1.6 | 2.8 | 2.0 | - | - | |
| 2024 | - | 2.7 | - | - | - | - | |
| 2025 (컨센) | - | 2.5 | 1.6 | 1.8 | 3.0 | 3.7 | |